21世纪经济报道记者 冯紫彤线上配资知识网
从“国产GPU第一股”摩尔线程、到备受瞩目的国产DRAM龙头企业长鑫科技，银行理财产品频繁现身热门科技龙头企业的网下配售名单中，不仅成为了一级市场不可忽视的力量，更为广大投资者带来了分享科技企业上市红利的新途径。
据深交所数据，自2025年1月，银行理财被赋予与公募基金同等的网下打新A类投资者资格起，光大理财、宁银理财、兴银理财已累计参与深交所IPO申购322次，累计获配股份超185万股。
在科技赛道的持续火热下，这些“中签”产品收益如何？理财子密集“打新”背后又有着怎样的战略考量？
29只产品入围长鑫科技
七月，长鑫科技以预计最高666亿元的募资规模刷新科创板纪录，成为年内最受瞩目的IPO事件。
在这场资本盛宴中，民生理财、宁银理财、兴银理财、南银理财、中邮理财五家理财子公司携29只产品集体参与，合计申购金额超214亿元，最终获配454.4万股，金额3935.14万元
从入围产品分布来看，宁银理财最为积极，共19只产品中签，多为“宁赢平衡增利添鑫”系列；兴银理财4只、中邮理财3只、南银理财2只、民生理财1只紧随其后。
据多家机构测算，长鑫科技的潜在打新收益相当可观：若上市后市值为2万亿元，中一签盈利约1.06万元；若市值升至3万亿元，对应单签盈利约1.93万元；若市场情绪火热、市值触及5万亿元，单签盈利有望达到约3.3万元。
按中性预期，即中一签盈利两万元计算，五家理财子总获配的454.4万股，将总计实现收益1.82亿元。
年内，新股的表现普遍“可圈可点”。
截至7月22日，年内共有80家企业在A股挂牌上市，首日收盘无一破发。其中联讯仪器、长进光子、臻宝科技单签首日收盘浮盈分别高达36万元、31万元和27万元，而这三只个股的网下投资者中均出现了多只银行理财产品的身影。
宁银理财日前公布，截至2026年7月，宁银理财累计直投参与沪深交易所76次新股申购，其中72次成功入围，入围率95%。
打新的吸引力最终要落到收益上。数据显示，不少积极参与打新的理财产品均交出了颇为亮眼的成绩单。
Wind数据显示，宁银理财宁赢个股臻选混合类开放式理财产品1号（最短持有2年），2025年以来已中签64只新股，包括长鑫科技、摩尔线程、盛和晶微等标的，近一年收益率达18.45%，成立以来收益率高达52.44%，年化收益率达8.98%。
同样中签长鑫科技等50余只新股的兴银理财富利兴成阿尔法日开1号混合类理财产品，成立以来收益率达15.6%。
这一表现与全市场理财产品的平均收益水平形成了鲜明对比。数据显示，截至2026年6月末，理财公司现金管理类产品近半年总体收益为1.24%，较货币基金仍具有近10BP优势；固定收益类和混合类产品近半年总体收益分别为2.42%和3.30%；权益类产品总体收益水平较高，达11.76%。
竞逐多元打新赛道
不过“打新”一词，并不仅局限于“打新A股IPO”。
获得“A股打新”的资格并不容易，首先需要满足中国证券业协会对“网下投资者”设立的诸多条件，如具备一定的市值规模、底仓条件和投研能力。
目前仅有13家理财子公司注册成为了网下投资者。相较之下，REITs打新、港股打新、北交所打新的参与者则更多。
如光大理财、工银理财、中邮理财频频现身基石投资者名单，仅2026年，便参与了圣邦股份、领益智造、兆易创新、澜起科技等硬科技领域企业的港股IPO。
作为较早参与港股IPO的银行理财机构之一，工银理财表示，其2019年起推出相关系列产品，累计参与超45笔港股IPO投资，总金额超过1亿美元，历史胜率超85%。今年年内累计参与17笔港股IPO投资，胜率100%，平均累计涨幅超90%，单笔最高涨幅达383.62%。
REITs打新常常作为增强模块嵌入“固收+”产品框架，以固收类资产筑底，通过机构专属通道争取打新增厚收益，本质仍是低波动、稳健型的理财产品。北交所打新则相对更受部分中小银行理财子公司青睐。
目前，不少银行都在理财专区上线“权益打新”板块。除上述参与A股打新的理财产品外，也有中银理财、北银理财、渝农商理财等多家理财子公司推出了指向REITs打新、港股打新等方向的“打新”主题产品。
截至7月22日，中国理财网上含“打新”字样的理财产品已达54只。据同花顺iFinD数据，截至6月30日，全市场存续及在售的打新主题理财产品共计88只，其中38只为6月新发产品。
借道“打新”链接全周期的科创未来
打新的吸引力不止于收益本身。
一位头部理财子权益业务负责人对记者表示，打新只是切入点，背后是一条串联起科技企业全生命周期的服务链条。“我们针对科技型企业从初创期到成长期、成熟期乃至退出期，都有相应的金融服务方案。港股IPO以基石和锚定身份参与，是在补齐链式服务中的一环。”
该人士表示，背靠母行的对公业务网络，银行理财子能在企业还默默无闻时就建立联系、提供贷款和综合金融服务，在长期陪伴中建立信任、深度理解企业基本面。当企业成长为明星标的、各路资金争相涌入时，理财子早已是“自己人”。
与此同时，多赛道打新也拓宽了居民资产配置的边界。过去理财资金的投资渠道主要集中于境内债券，而港股IPO、A股硬科技打新等方向的拓展，打通了跨市场配置的通道，既帮助投资者分散单一市场的波动风险，也让普通储户得以分享国内硬科技产业的成长红利。
随着注册制改革深化、国产硬科技企业上市节奏加快，理财子的多赛道打新布局正在从短期热点演变为常态化业务。打新不再只是增厚收益的工具，而是银行理财作为长期耐心资本，打通居民储蓄流向科创产业、助力科技自立自强的标准化载体。
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